肖远企、陆磊、蔡建春金融街论坛最新演讲：创造新市民金融需求、健全外汇市场管理框架与建设高质量科创板

导读

中国银保监会副主席肖远企、国家外汇管理局副局长陆磊、上海证券交易所总经理蔡建春在2022年金融街论坛年会上发表演讲。肖远企强调金融机构要善于创作金融机构要善于创造新市民金融需求，帮其做好金融健康管理。陆磊指出我国外汇市场韧性增强，为有力有效跨境资本流动管理提供了良好基础条件。蔡建春强调要鼓励更多“硬科技”企业上市，完善科创板股权激励、再融资和并购重组相关制度。

以下为2022年11月22日，中国银保监会副主席肖远企在2022年金融街论坛年会上的讲话：

中国银保监会副主席肖远企

金融机构要善于创造新市民金融需求，帮其做好金融健康管理

尊敬的各位领导，各位来宾：

大家好。本场论坛由中国银保监会牵头主办，主题是：金融精准服务新市民，奋进共同富裕新征程。感谢北京市政协林抚生副主席参加本场论坛并致辞，欢迎各位嘉宾参会，期待分享大家精彩发言和观点。

党的二十大强调，要促进区域协调发展，推进以人为核心的新型城镇化，加快农业转移人口市民化。目前，我国约有3亿农村人口通过就业、就学等方式转入城镇，成为新市民。做好新市民金融服务工作，是贯彻党的二十大精神，坚持金融工作政治性、人民性的重要举措。下面我就加强新市民金融服务谈两点看法，供大家参考。

第一，精准把握新市民需求，提供优质金融服务

2022年3月《中国银保监会 中国人民银行关于加强新市民金融服务工作的通知》印发后，各地细化了具体落地措施，金融机构积极推出专属产品，新市民金融服务工作取得了一定进展。但也要看到金融服务仍处于探索实践阶段，新市民群体的广泛性、差异性决定了金融服务需要持续用力、久久为功，需要进一步提升服务的可得性、便利性和精准性，实现人民对美好生活的向往。

要主动发现新市民金融需求。新市民是个很大的群体，涉及行业广、归属管理部门多、信息分散。金融机构要深入新市民所处的行业、企业和人群，真正走进社区、走进城中村、走进这一群体，开展调查研究，了解他们在就业、创业、住房、医疗、教育和养老等方面遇到的难题和诉求。加强与政府部门、行业主管部门沟通交流，争取政策支持。

要善于创造新市民金融需求。一些新市民对金融产品了解不多，甚至比较陌生。金融部门要多加宣传，增加供给，丰富品种，提供多样化选择。通过供给创造需求，为新市民提供更好的服务体验。同时，增加金融供给也能发挥“良币驱逐劣币”效应，使不规范甚至具有欺骗性质的“伪金融产品”越来越少，直至退出市场。

要精准满足新市民金融需求。新市民金融需求呈现很大差异。城市创业人员、新就业白领和快递服务、建筑工人、家政安保等人群的金融需求不尽相同，同一群体在不同城市的需求也很不一样。金融机构要进一步细分客户、细分市场，提升服务精准性。新市民流动性强，金融机构要不断优化账户开立、工资发放以及征信查询等标准化基础金融服务，确保在不同城市之间的一致性、均等性和互认性。

同时还要提供特色化金融产品。例如，针对创业人员的担保贷款、针对快递和建筑工人等灵活就业人员的各种保险产品等。这些都需要有足够个性化的设计和安排。

第二，熨平周期波动影响，提升新市民金融健康水平

新市民三分之二以上是灵活就业人员，就业和收入受经济周期、所从事工作性质、甚至气候等因素影响较大，可能存在更大波动和弹性。例如，在经济上行时，就业容易，收入也较多；经济下行时，就业困难，收入会下降。又如，在北方建筑行业冬天有很长时间不能施工，建筑工人就可能暂时性不能就业，收入会下降，甚至暂时没有新的收入。

金融机构可以发挥优势，帮助新市民做好财务规划和财富管理。特别是要提供有针对性的产品和服务，能够平滑这种波动对其个人和家庭金融健康产生的不利影响。金融健康是衡量个人、家庭满足支付短期债务和消费，以及储备长期支出和抵御长期风险能力的关键指标。保持新市民金融健康尤其重要，这是其正常生产生活能及时修复并保持稳定的关键。

因此，金融产品在波动曲线的不同时点上最好能灵活调整，与新市民就业和收入弹性较大这一特点相匹配相适应，要努力避免因财务接续可能中断和财务脆弱而使金融健康遭受损害。另外，金融部门也要帮助新市民做好金融健康管理，避免过度负债过度杠杆，拒绝高息诱惑高息陷阱。

我就讲这些，谢谢大家！祝本次论坛圆满召开。

以下为2022年11月22日，国家外汇管理局副局长陆磊在2022年金融街论坛年会上的讲话：

国家外汇管理局副局长陆磊

健全外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架

各位专家、各位来宾：

晚上好！首先，感谢大家参加金融街论坛“跨境资本流动与跨境投资新趋势”子论坛，感谢各界同仁对外汇管理工作的支持。

党的十八大以来，我国推出一系列重大举措，总体国家安全观在实践中不断丰富发展。党的二十大报告强调“增强国内国际两个市场两种资源联动效应”“营造市场化、法治化、国际化的一流营商环境”“以新安全格局保障新发展格局”。跨境资本流动是新安全格局下联通国内国际两个市场的重要渠道之一。今天，就新安全格局下的跨境资本流动，与大家分享一些看法。

第一，历史经验表明，跨境资本流动是长期经济发展态势与特定经济运行阶段的必然反映

从长期经济发展态势看，技术迭代、产业升级和市场拓展牵引着全球生产力布局，由此推动供应链、分工链的跨境延伸。以半导体、人工智能等领域看，从产业萌芽到状态成熟，伴随的是资本的全球性流动和供应链的延伸拓展。例如，20世纪90年代中后期，半导体产业出现第二次大规模转移，从美日转向韩国和中国台湾。韩国在1994年至2000年吸引外资平均年化增速超45%，同期中国台湾的平均年化增速超过27%。

从特定经济运行阶段看，需求和供给冲击塑造着跨境资本流动的短期波动。劳动力比较优势、税收、宏观经济政策调整都会影响资本流动。例如，得益于低廉的劳动力成本、优越的地理区位、持续增长的居民收入及市场容量，东南亚国家成为承接全球制造业转移的最佳区域之一。

联合国贸发会议《全球投资趋势监测报告》显示，2021年东南亚国家吸收外国直接投资规模同比增长了35%。其中越南经济表现引发关注，凭借劳动力、土地、税收等成本优势吸引外资持续攀升。2022年三星电子计划在越南追加投资33亿美元，富士康决定在越南投资3亿美元建立新工厂，越南外资流入持续增加。

第二，特别值得关注的是，当前全球正处于新一轮美欧退出宽松时期，新兴经济体货币市场承压

通胀压力下发达经济体普遍加息，全球范围内出现密集“加息潮”。2021年以来全球通胀预期升温，地缘政治紧张局势进一步恶化全球供应链，加剧大宗商品价格上涨，欧美等发达经济体通胀问题突出，美联储激进加息、欧央行大幅加息，多国央行跟进。世界银行研究指出，全球央行今年一直在以50年未见的同步程度加息，这一趋势可能会持续到明年。

新兴经济体跨境资本流动可能或已经出现逆转，不少货币出现较大幅度波动。国际金融协会（IIF）数据显示，2022年1-10月，新兴经济体累计资金净流出62亿美元，2021年同期流入3419亿美元。今年以来，除俄罗斯卢布、乌拉圭比索、巴西雷亚尔等极少数货币对美元升值外，90%的货币有不同程度的贬值，三分之二的货币贬值超过10%。贬值超过20%的有6种，其中斯里兰卡卢比贬值超过40%，阿根廷比索贬值近35%，土耳其里拉贬值近30%。

部分新兴经济体债务问题值得关注。今年5月，斯里兰卡政府宣布126亿美元的主权债务违约，随后宣布国家破产。这并非特例。国际货币基金组织（IMF）研究表明，随着金融环境收紧和美元升值，25%的新兴经济体正处于或接近债务困境，60%以上的低收入国家面临债务困境。一旦出现债务危机与货币危机的互相传导和强化，可能陷入危机自我实现的恶性循环。

第三，我国外汇市场韧性增强，为有力有效跨境资本流动管理提供了良好基础条件

我国外汇市场供求基本平衡，跨境资金流动总体平稳有序。今年以来，我国涉外经济活动保持活跃，外汇市场韧性显著增强。前三季度，我国国际收支保持基本平衡，经常账户顺差3104亿美元，为历史同期最高值，同比增长56%；直接投资呈现净流入，跨境资金流动平稳有序。

尽管全球金融市场出现波动，但在我国经济回稳向好、国际收支结构稳健支撑下，人民币金融资产仍保持较强的国际吸引力，在全球范围有相对独立的收益表现。目前我国股市和债市中的外资占比均不足5%，全球资本进一步增配我国金融资产有较大潜力。

新安全格局下的跨境资本流动管理，重点是统筹开放和安全。针对政策外溢效应与资本流动风险管理的现实需要，今年4月IMF的报告认为，可事前对跨境资本过度流入进行预防性管理，进一步说明为解决发展中国家资本流动的外生性问题，跨境资本流动管理是必要的，国际社会应该尊重各国根据国情选择开放的程度和模式，关注主要发达经济体的政策溢出问题，为发展中国家营造更加公平公正的国际环境。

具体到我国的跨境资本流动管理，外汇管理部门着力完善与新发展格局相适应的外汇管理体制机制，健全外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，维护外汇市场稳健运行和国家经济金融安全。着眼于发展中国家，我国展示负责任的大国形象，积极参与国际金融治理，倡导国际经济金融政策协调。其中，宏观着眼于预调微调，重在预期管理；微观着眼于依法合规，重在尽职免责、越合规越便利。两者的结合，在多轮次高强度冲击下保持了外汇市场稳健运行，韧性得以检验。

各位专家、来宾，金融安全是国家安全的重要组成部分，维护好金融安全是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性和根本性的大事。外汇管理部门将立足新安全格局，进一步统筹发展和安全，不断优化完善跨境资本流动管理框架，以高质量的外汇服务促进实体经济平稳健康发展。

最后，再次感谢各位专家的支持，预祝论坛圆满成功！谢谢大家！

以下为2022年11月22日，上交所总经理蔡建春在2022年金融街论坛年会上的讲话：

上交所总经理蔡建春

建设高质量科创板更好促进科技、资本和产业良性循环

各位嘉宾，女士们、先生们：

大家下午好！很荣幸参加本届“金融街论坛”年会，我谨代表上交所，对本次大会的成功举办表示热烈祝贺。

习近平总书记在党的二十大报告中深刻指出，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，深入实施创新驱动发展战略，加快实现高水平科技自立自强，着力推动高质量发展。本论坛以“促进科技、资本和产业良性循环，服务构建新发展格局”为主题展开深入讨论，在当前学习宣传贯彻党的二十大精神热潮下，可以说恰逢其时。

设立科创板并试点注册制，是习近平总书记亲自宣布、亲自推动的一项重大改革，是资本市场落实国家创新驱动发展战略的重要举措。建设高质量的科创板，助力高水平科技自立自强，更好服务构建新发展格局，是上交所的职责和使命。

经过三年多的不懈努力，科创板的引领示范、产业集聚效应持续扩大，高质量的“硬科技”企业群体稳步壮大，由企业主导的创新成果竞相涌现、关键核心技术不断取得重要进展，创新资本“投早、投小、投科技”的积极性逐渐激发。科创板日益成为畅通科技、资本和产业高水平循环的纽带。

下面，我结合学习贯彻党的二十大精神，围绕科创板的实践探索，同大家做个交流。

一、科创板支持科技、资本和产业良性循环取得积极成效

自开板以来，上交所坚决贯彻落实党中央国务院决策部署，在中国证监会领导下，坚守板块定位，支持和鼓励“硬科技”企业上市，实现一系列关键制度创新，促进资本和科创要素有效对接，在推动创新链产业链资金链人才链深度融合方面发挥了积极作用。

一是优化资源配置功能，促进创新资本形成。我们始终坚守科创板“硬科技”定位，专注服务于新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料、新能源以及节能环保六大战略性新兴产业，引导市场资源向科技创新领域集聚。截止目前，科创板已上市486家科创企业，IPO融资额超7300亿元，占同期境内A股市场首发融资总额的40%以上，总市值超6万亿元。科创板的推出，打通了创投在科技创新行业“募投管退”全环节，疏通了堵点，带动了创投公司投资拟上市企业，约97%的企业在上市前获得创投机构投资，平均每家获投约9.3亿元，仅医疗健康和半导体领域股权投资金额已超过5000亿元，较科创板推出前增长明显。此外，科创板独有的询价转让制度，实现了创投资本与机构投资者的有序“接力”，为创新资本高效循环提供了有益补充。

二是聚焦服务“国之大者”，推动科技创新产业集聚。科创板助力企业科技创新形成了由“点的突破”向“系统能力”提升的新趋势，支持一批打破国外垄断、自主创新能力强的龙头企业成功上市并形成产业集群，推动提升了我国产业链的完整性、自主性和安全性。以集成电路产业链为例，目前已汇聚中芯国际、沪硅产业、龙芯中科等80家企业，占A股同行业公司约六成，涵盖上游芯片设计、中游晶圆代工、下游封装测试以及半导体设备、材料全产业链。此外，生物医药领域上市107家，成为美国、中国香港之外全球主要上市地和集聚地。在光伏、动力电池等新能源领域，碳纤维、超导材料等新材料领域，以及工业机器人、轨道交通设备等高端装备领域，也集聚了一批特色企业。这些企业与产业链上下游形成协同发展格局，提升产业链、供应链的韧性和稳定性。科创板服务国之重器的示范引领效应和规模效应日益显现。

三是以国家战略需求为导向，助力关键核心技术攻关。持续推动科创板上市企业加大科研投入，强化自主创新能力，培育更多具有引领支撑作用的科技型骨干企业，助力原创性引领性科技攻关。科创板公司上市后保持高强度的研发投入力度，近三年研发支出年化增长率达29%，年均研发投入强度约13%。今年前三季度研发支出681亿元，金额已接近去年全年。科创板公司在多个面向科技前沿的新兴领域取得重大科研突破，形成一批代表国内甚至国际先进水平的重要成果。目前，平均每家科创板公司拥有发明专利120项，累计84家次公司牵头或者参与的项目获得国家科技进步奖等重大奖项，超5成公司的产品或研发项目瞄准或实现进口替代。今年以来，科创板还涌现了近30家为自主可控、进口替代进程提速增效的龙头企业，占新上市公司比例超过20%。

四是着力激发创新活力，推进企业主导的产学研深度融合。依托科创板创新制度，推动形成人才、资本、产业等各类创新要素合理配置和高效循环的市场生态。科技人员和创新项目在资本市场的价值实现，进一步激发了科学家创新创业动能，从已上市公司情况看，超6成科创板公司的创始团队为科学家、工程师等科研人才或行业专家，近4成公司实控人兼任核心技术人员，实控人拥有博士学历的公司超过120家。超3成科创板公司与高校、科研院所建立了产学研项目，近5成科创板公司参与国家重要科研专项。271家公司上市后推出357单股权激励计划，覆盖员工超7万人，让人才“引得进、留得下、干得好”。

二、以党的二十大精神为引领，更好发挥科创板服务科技创新的功能

加快实现高水平科技自立自强是以习近平同志为核心的党中央立足当前、着眼长远、把握大势作出的重大战略部署，为资本市场服务科技创新指明了方向、提供了总遵循。

今年以来，面对严峻复杂的形势和多重超预期因素冲击，科创板公司坚持聚焦主业、创新发展，前三季度共计实现营业收入7822亿元，同比增长33%；实现归母净利润891亿元，同比增长25%，均显著领先其他板块，充分体现了中国“硬科技”企业的活力与韧性，成为落实“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”的生动实践。

在新征程上，上交所将继续深入推进科创板建设，支持科创企业做强做优做大，不断提升服务高水平科技自立自强的能力和水平。

一是进一步完善制度机制安排，鼓励和支持更多“硬科技”企业上市。坚持注册制改革“三原则”，持续完善上市审核标准，不断优化“硬科技”企业筛选机制。深入推进“开门办审核”，进一步提高审核公开、透明、可预期水平。主动融入国家战略，加强与各方的沟通协作，更好对接国家产业政策和重点支持领域，推动更多符合国家战略需求的企业融资发展。

二是继续发挥科创板改革试验田功能，提升服务科创企业能级。持续推进关键制度创新，研究进一步完善适应科技创新企业特色的股权激励、再融资和并购重组相关制度，优化询价转让制度。在总结经验的基础上，持续推动完善科创板做市配套机制建设。不断优化发行定价机制，助力降低科创企业融资成本。积极支持科创债发行，不断拓宽科技创新领域的多元融资渠道。

三是持续优化市场生态建设，营造支持科技创新的良好环境。优化综合服务体系，坚持服务关口前移，发挥“星企航”信息咨询和全国各地数十个资本市场服务基地的软硬件功能，凝聚培育科创企业的共识。完善科创指数系列布局，丰富ETF产品体系，便利中小投资者分享科创企业成长红利，引导理性投资、价值投资、长期投资理念。履行好监管主责主业，对违法违规行为“零容忍”，坚决打击市场乱象，切实维护市场秩序。

最后，感谢各位长期以来对上交所发展和科创板建设的关心、指导与支持！让我们以党的二十大精神为引领，携手同行，砥砺奋进，为全面建设社会主义现代化国家不断贡献力量。

谢谢大家。

来源｜资产管理研究

版面编辑｜凌伟

责任编辑｜李锦璇、蒋旭

总监制｜朱霜霜

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